Q1:量化基金的发展特点

1、量化基金开始加速发展
早在2004年国内市场就推出了首只采用量化策略的基金———光大保德信量化核心基金,但量化基金真正为国内投资者所关注还是2008年金融危机期间。当时大部分基金都亏损严重,但部分采用量化策略的基金却获得了非常好的收益。从1989年到2008年,詹姆斯·西蒙斯管理的大奖章(Medallion)基金的年均净回报率高达35%,比巴菲特、索罗斯等投资大师同期的年均回报率要高出10个百分点,比同期标准普尔500指数的年均回报率更高出20多个百分点。
而国内量化基金的表现则不尽如人意。像光大保德信量化核心基金早期业绩波动很大,特别是2007年、2008年间业绩对比悬殊,当然这与其高仓位有关,但也影响了基民对量化投资的兴趣。早几年国内量化基金阵营扩张缓慢,2009年以来有加速迹象,嘉实、中海、华商、富国、长盛、长信、华富、大摩华鑫等均推出基于量化策略的基金,今年以来加上本月中旬开始发行的诺安多策略基金及即将发行的纽银新动向也不到15只。
2、有助于避免盲点控制风险
越来越多的基金公司倾向于推出量化策略的基金有一个不可忽视的背景,即中国证券市场的深度和广度都与前几年不可同日而语了。“现在市场上有两千多家上市公司,我们公司基金经理加研究员再加卖方,能把握和持续跟踪的公司也不过几百家,借助电脑可以帮助我们避免一些盲点的出现。”一位中小规模基金公司的基金经理这样表示。
诺安多策略拟任基金经理、诺安金融工程部总监王永宏则认为,市场有自己的运行规律,谁能把握这一规律就能赚到钱。当前国内市场上的基金在投资中采用的方法多种多样,有价值投资、成长投资,也有主题投资、风格投资等。但A股市场波动较大,只坚持一种策略很难在不同市场环境中取胜。王永宏表示,诺安多策略就是在分析大量历史数据的基础上,综合考虑多种投资方法,借助计算机和数据统计,开发出适合当前市场情况的投资模型,并依据模型输出的结果做出投资决策。
纽银新动向虽然未强调其量化特性,但据了解,其在投资策略中就引进纽约梅隆集团的iFlow(资金风向标)对A股市场风格转换的预判,为股票与债券比例的调整提供参考。
而紫石投资的掌舵人张超在接受新快报记者采访时也表示,之所以在众多基金均折戟沉沙的上半年能够取得不俗的业绩,主要归功于公司的二部组合投资策略,所谓的二部组合策略就是价值投资+量化投资。其核心就是通过数量化投资策略去进行风险控制,再加上主动投资的策略就可以在风险可控的情况下,获取市场的超额收益。
3、量化模型也需应时而变
不过,对于量化策略,业内仍存在争议。使用这种策略的成功案例大奖章基金虽然取得了可观的业绩,但同样采取这种策略的美国长期资本管理公司却出现巨亏而破产,最后被接管。
国内量化基金方面,业绩表现也有较大差异,像上投摩根阿尔法这样持续跑赢业绩比较基准的还是少数,像嘉实量化阿尔法、华泰柏瑞量化先行等波动就比较大。
德圣基金研究中心首席分析师江赛春就认为,目前国内还比较缺乏对相应模型进行研发的人才,国外的数量化模型是否适合国内市场也有待时间去进行验证,而且,国内市场环境复杂多变,对模型的升级维护也是一大挑战,数量化方法即使在过去可行,在未来也未必有用。
一位券商的基金研究员也向记者表示,使用计算机模型并不意味着你拥有了一部会印钞票的机器,你必须有一支研究队伍不断挖掘新的信息并添加到你的模型当中去,否则要么是一些新的风险因素不能被模型所识别,要么就是白白错过了一些获利的机会。
另外,规模的变化也会对量化基金的表现有影响。像Medallion基金已经有十几年不对外部投资人开放投资了,传闻其每季度的盈利必须强制赎回,或许就是出于控制规模的考虑。

Q2:比起其他传统的投资方式,量化基金有什么优点?求推荐一只量化基金。

优点就是理性,客服人的情绪弱点。景顺长城量化精选基金,量化模型筛选高质量个股,比起其他基金,运用了更理性的投资策略。

Q3:你如何看待市场上的量化基金?

1)不要相信那些乱七八糟的基金品种。买基金就买指数基金,比如嘉实300.这次大牛市,90%的基金经理都没有跑过大盘,凭什么要相信他们。
2)坚持定投,不要一次购买;因为你不知道什么时候是底;
3)越跌越买;绝不割肉;

Q4:为什么说量化基金是比指数基金更好的选择

其实两者的维度不尽相同。

(1) 指数型基金(Index Fund)是基于被动投资的思想,认为市场是完全有效的,任何投资者不能够长期地战胜市场。事实证明,在美国股市多数主动投资的基金经理不能够打败标普500指数型基金。指数型基金投资的优点有:

a. 费率低廉。相对于主动管理1%-2%的管理费及申赎费用,指数型基金通常费用在0.5%及以下

b. 收益可观。长期能够持续战胜市场的基金经理实在太少,不论是中国还是美国

(2)量化基金是基于各种量化投资的思想创设的基金。以Alpha策略构建的基金为例,其目的是消除市场波动的风险,获取超越市场的低风险超额收益。这类基金往往认为通过一定的方法,可以挖掘出个股的超额收益(也即为市场并非一直完全有效的),从而通过股指期货对冲,获取低风险收益

结论:量化基金并不天然的好于指数型基金,两者维度不同,风险/收益特征不同,不可一概而论。如果认为市场在长期是有效的,那么指数型基金是较好的选择;而如果认为基金经理可以持续地打败市场,同时投资者属于风险厌恶的,不愿意承担市场波动的风险,那么量化对冲的基金可能是一个较好的选择

Q5:基金可获得的年化收益率一般是多少?

这个不好说,要看你购买是什么基金了
而且还有 你购买基金的走势
不过网上可以查到基金的每日利率(1万元的每日利率,购买基金钱数应该是用整数),根据你自己存多少钱自己算一下。

Q6:基金年收益是多少?

基金是有风险的,亏本也是有可能的。所以无法谈年收益多少。一般情况,看整体证券市场如何。

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